中银证券:市场对于资金面预期较为乐观,券商迎来估值修复机遇

证券时报网讯,据中基协,4月末公募基金合计资产净值环比增长4.39%至22.51万亿元。持有公募基金股份较多的券商不仅将从快速扩张的公募基金市场中获得收入增量,也有望在财富管理转型中形成产品端优势、获得基金买方投顾经验。

中银证券指出,目前券商板块市净率低于历史中枢水平,短期货币政策稳健取向不变,市场对于资金面预期较为乐观,券商迎来估值修复机遇。长期大券商和财管特色券商估值中枢有望上行,一方面,监管政策向头部倾斜、资本市场日趋机构化、券商各项业务转型对综合实力提出更高要求,行业集中度将趋势性上升;另一方面,居民财富“搬家”为财富管理业务带来广阔的市场空间,在券业财富管理转型的大趋势下,代销业务(渠道端)和公募基金(资产端)优势突出的特色券商有望获得更多份额。推荐龙头中信证券、华泰证券、东方财富;具备公募基金优势的券商中,看好广发证券估值修复空间及兴业证券的成长性。

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