平安证券:钢铁行业景气环比或回落,关注两条投资主线

证券时报网讯,平安证券指出,上半年受经济复苏、流动性宽松、政策预期等多重因素影响,钢铁行业供需两旺。下半年,我们预判地产用钢需求增速环比走弱,基建用钢需求弹性下降,制造业用钢需求保持平稳,钢铁需求整体边际走弱;而钢铁产量供给难以下降,整体供需格局不如上半年。下半年,预计钢价宽幅震荡,难以超越上半年高点;由于原料价格高位波动,成本难以下降,吨钢毛利将跟随钢价回归,钢企盈利相比上半年将有所回落。

投资建议:上半年钢铁行业盈利增长支撑板块跑赢大盘,继续映证业绩增长是板块跑赢大盘的必要条件。建议关注“制造业用钢龙头+转型优势赛道”两条主线:(1)受益于制造业用钢需求较好的钢企,推荐产品市占率高、规模有增长的龙头宝钢股份和特钢龙头中信特钢;(2)在行业存量竞争时代,转型优势赛道也是一条有效发展路径,建议关注布局新能源材料、实现双轮驱动的永兴材料。

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