中泰证券:货币政策稳健基调有望延续

证券时报网讯,中泰证券指出,由于经济恢复不均衡、基础不稳固,5月城镇累计新增就业人数低于2013年-2019年同期水平,货币政策缺乏“转向”基础。通胀方面,CPI走势预计较为温和,高点低于2.5%;PPI预计5月份见顶,之后缓慢回落。汇率方面,年内美联储Taper信号的释放不足以推动美元指数趋势性上升,人民币贬值压力较小。从“保持货币币值的稳定”的角度看,加息可能性较小。但政策转向宽松的可能性也不高,一是因为年内基本面快速回落的压力较小,二是在“稳杠杆”的政策诉求和地产融资“强监管”压力下,货币政策放松可能会导致信用无序扩张及债务增速回升,不符合总体政策意图。

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