688599 天合光能
研究日期：2021-06-24
最新评级：增持
002709 天赐材料
研究日期：2021-06-20
最新评级：增持
首次关注原因：随着中国提出“碳中和”的远期发展目标，电动汽车和锂电池进入高速放量期，去年尽管受到了疫情的冲击，全球新能源汽车销量仍达324万辆（同比+50%），在节能减排和产业转型等多重因素下发展新能源汽车已成共识。公司是锂电池核心材料—电解液行业的龙头，市占率长期维持在 25%以上，去年在高行业景气度下电解液出货量超过7.3万吨，市占率接近30%。2018-2020H1整个行业景气度偏低导致锂电材料价格普遍大幅下滑，间接淘汰了部分二线产能，今明两年六氟供给端仍将偏紧，价格持续高位为公司带来更多盈利空间。
688166 博瑞医药
研究日期：2021-06-20
最新评级：增持
首次关注原因：公司从做精高壁垒、高溢价利基品种，过渡到拓展品种梯队、分享下游规模化优势。我们认为，相比于其他以原料药为主营收入的公司，博瑞医药的显著特点源于高研发强度（研发人员支出高、占比高）、高净利率，从商业模式上看也采用行业少有的销售权益分成。通过分析公司的产品结构、收入构成、资本开支投向等因素，我们预期公司正在加速拓展品种梯队和下游规模化市场份额，从依赖单一的利基、高壁垒品种，过渡到分享多品种、大体量、高壁垒的市场空间。
300174 元力股份
研究日期：2021-06-21
最新评级：增持
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