中信证券:油价若继续升高 未来通胀预期或再次上行

证券时报网讯,中信证券指出,今年3月以来,油价进入上行通道,5月中旬以来,美债收益率持续走低,二者出现分歧。从理论层面和历史走势来看,油价与美债利率大体上应是正相关关系。在油价位于75美元/桶时,当前美债收益率水平处于历史绝对低位。历史上看,油价上涨是通胀上升的标志,如果油价继续升高,未来通胀预期或再次上行,通胀或维持高位。当前油价与美债利率分歧的核心是市场在美联储6月议息会议后对通胀预期的博弈。同时,当前油价与美债利率分歧过大,利率定价过低,或导致美国资产定价过高,美国资本市场可能蕴含一定的金融风险。

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