申港证券:市场风格切换回价值将依托于无风险收益率上升拐点出现

证券时报网讯,申港证券研究表示,对比最近5年经济周期,无风险收益率上行阶段往往出现在经济过热的复苏中后期,消费、金融业表现占优,成长居中,稳定风格居末尾。而无风险收益率下行阶段往往出现在需要刺激经济的边际衰退期,往往呈现成长占优,金融、稳定居中,消费靠后的排序。而周期风格的超额收益,更多是和PPI同比增速走势一致。核心结论为2022市场风格切换回价值将依托于无风险收益率上升拐点出现。

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