国泰君安:本轮市场调整主要受结构拖累而非系统性调整

证券时报网讯,国泰君安指出,近三个交易日A股持续调整,认为本轮市场调整主要受结构拖累而非系统性调整。1)结构拖累为主因:强监管预期下周期板块再现明显调整,其中煤炭随限价措施出台以及煤价快速回落领跌,化工、钢铁和有色等资源品行业亦受连带影响大幅调整。2)市场并无系统性调整风险:分子端前期市场所担忧的限电限产扰动正逐步平熨、分母端降准预期修正亦已充分,往后看随着市场对地产风险担忧的缓解以及政策不确定性的下降,市场并无系统性调整的风险。配置逻辑从周期转向消费,从前期高景气进攻转向低估值防御。

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