国盛证券最新研报荐股(10月31日-11月4日)

688561 奇安信-U

研究日期:2021-11-01

最新评级:买入

首次关注原因:今年以来《中华人民共和国数据安全法》和《关键信息基础设施安全保护条例》正式施行,其他行业政策也陆续发布,政策推动下游客户愈发认识到网络安全的重要性,并带动客户网络安全建设的积极性;同时,随着数字化经济转型的开展,信息化建设亦带来了越来越多的新的网络安全需求,多点共振下网络安全网络安全行业有望保持长期高景气度。公司是国内网络安全领域龙头,依托于“研发平台”战略,产品研发效率持续提升,新产品不断推出,核心产品竞争力不断凸显,有望长期受益于产业红利。我们预计,公司2021-2023年实现营业收入分别为59.09亿元、80.36亿元和109.29亿元;实现归母净利润分别为-0.75亿元、3.23亿元和7.37亿元,

三季报不及预期相关的利空基本在下周一(11月8日)可以出清完毕,而数据确定后已经有半数头部品种已经出现拐头向上的特征。率先拐头的公司往往是率先开启调整的。计算机头部品种的市场化和落地情况具备面对同级别对手的长期竞争力,单季度的业绩只存在交易波动,只因预期产生,其实不存在明显基本面的波动。因此,我们认为如果投资者按照三季度对全年业绩修正后,并在可接受的估值前提下做配置,获得回报的概率可能较大。板块里面细分赛道增长需要进行重新梳理评估,网安、医疗、工业软件、银行IT这几个对业绩要求更高的垂直细分赛道,全年或可分别下修5-10个点预期增速再看,明年能不能复苏取决于下游生存状况相比今年有没有改善。目前看,明年较为明确比今年好的赛道是智能网联,放量逻辑叠加可能的arpu值提升,因此,德赛西威、中科创达的机会值得重点关注。新能源对产业链从上游到下游的需求拉动很直接,电网、储能、电桩等都需要相关的信息化改造升级,因此,需求还是很刚性的。这类公司的现状可能做得都是些比较基础的信息化业务,但是产业成长拉动他们做越来越多拓宽边界的事,有可能形成新的突破,因为这条赛道进入还是有不小的资源壁垒。做的出来获得更大空间,做的一般也有低估值保障,业绩增长比较确定。最近,此版块反应最明显的是朗新科技。持续关注公司(排名有先后):1.智能网联:德赛西威、道通科技、中科创达;2.电力信息化:朗新科技、青鸟消防;3.人工智能:科大讯飞、海康威视;4.互联网医疗:卫宁健康、创业慧康;5.云计算:浪潮信息、金山办公、广联达、石基信息、紫光股份、用友网络等;6.金融科技:同花顺、恒生电子、长亮科技;7.信息安全:深信服、奇安信。

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