华西证券最新研报荐股(11月7日-11月12日)

603908牧高笛

研究日期:2021年11月11日

最新评级:买入

首次关注原因:短期来看,1.公司Q3外销主要由于基数影响,目前排单已至22H,未来有望稳健增长;2.疫情后精致露营兴起,有望带动帐篷销售持续高增,大牧21年前三季度同比增长147%,且不排除双十一有望超预期。中长期来看,目前内/外销收入占比3:7,未来内销占比有望过半、叠加净利率改善至15%以上。我们预计,公司2021年~2023年年收入分别为9.15亿元、12.4亿元和15.19亿元,归母净利分别为0.82亿元、1.24亿元和1.59亿元。

华西证券近期对纺织服装行业点评及看好公司情况:中央气象台11月6、7日接连发布暴雪橙色预警及寒潮黄色预警,全国出现大范围降温。我们认为,1.服装逻辑并未结束,10月以来第二周开始气温骤降,销售同比、环比均提升,此外今年出现2次拉尼娜现象,冬天天气预计整体偏冷、有望促进冬装销售;“双十一”预计平稳、不宜报太高预期,明年的春夏订货会仍保持增长,补库存逻辑延续,推荐明年PE15X以下、叠加有外延扩张逻辑的公司,推荐报喜鸟、太平鸟。2.海外疫情短期结束可能性不大,纺织制造订单有望延续,推荐叠加扩产逻辑的公司,推荐健盛集团、开润股份、百隆东方、浙江自然、安利股份、华利集团。

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