财信证券:白酒板块前期悲观情绪已充分消化 行业整体仍处于稳健上行周期

证券时报网讯,财信证券指出,白酒板块前期悲观情绪已充分消化,市场层面主流品牌价格与库存良性,公司层面或实施战略调整或展现变革决心,判断行业整体仍处于稳健上行周期。高端酒企加强对市场批价管控,以期平抑行业波动,立足更长期的发展,次高端酒企经营信心较强,宏观层面迎来全面降准、前期严监管政策的纠偏,行业发展大环境有望边际改善。我们对白酒行业明年发展保持乐观,首推高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖,有望迎来业绩与估值的双提升;推荐次高端白酒中成长确定性较高的山西汾酒。次高端虽然快速扩容,但竞争较为激烈,渠道动力与渠道与产品定位的匹配性是核心竞争要素,目前头部名酒企表现较为强势,建议重视次高端酒企的实际渠道运营情况,关注酒鬼酒、洋河股份。大本营市场根基稳固的地产酒龙头有望充分受益于省内消费升级,并逐步向外围市场拓展贡献弹性,关注古井贡酒、今世缘。

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