国泰君安:坚定信心 乐观看待A股节后行情

证券时报网讯,国泰君安证券认为,坚定信心,乐观看待A股节后行情。分母端负面冲击密集,分子端信心不足,叠加节前交易层面扰动,节前市场持续调整。展望春节后,1)积极因素将逐步向上修正。市场在经历了近几年的地产信用风险、地方隐债问题后,对稳增长难免存在迟疑。但当前地方两会相继召开,“稳”字当头,稳增长政策将加速推进与发力,年后无需对分子端过度悲观。2)负向因素将加速收敛。当前市场正对海外流动性预期变化逐步定价,年前海外流动性预期负面影响正被加速消化,同时年后地产信用风险亦将逐步落地,分母端负面因素加速收敛。近期投资者短期风险偏好已处较低水平,继续向下空间有限。3)此外从日历效应来看,亦能观察到历年春节后市场的表现要明显好于春节前。综合来看,春节后市场有望逐步回温。

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