安信证券最新研报荐股(2月6日-2月11日)

002738 中矿资源

研究日期:2022年2月10日

最新评级:买入

首次关注原因:公司旗下全资子公司香港中矿稀有拟以基准对价1.8亿美元现金收购AMMS和SAMM合计持有的Afmin100%股权和Amzim100%股权。公告显示,交易标的Afmin和Amzim目前合计持有Bikita公司74%权益,Bikita公司主要资产是位于津巴布韦的Bikita锂矿项目。Bikita矿山锂矿床矿石类型为共生有铯榴石的透锂长石和锂辉石型矿石,据IRES,其中保有锂矿产资源量为2941.40万吨,Li2O平均品位1.17%,Li2O金属含量34.40万吨、折合84.96万吨LCE,加上Tanco锂矿,公司锂矿权益资源量或达到90.6万吨LCE,锂资源自有率显著提升。Bikita现有选矿能力70万吨/年,在产包括透锂长石精矿和铯榴石精矿,本次收购前,公司已于2012年与Bikita签订铯榴石及透锂长石精矿包销合作,本次收购后,公司将进一步优化Bikita的选矿产能,拟新建105万吨选矿规模,帮助匹配公司锂化合物原料自有率。“Tanco+Bikita”有望巩固公司全球铯铷龙头地位,保障核心锂资源以配合冶炼产能释放,长期发挥公司勘探优势布局潜力资源。公司拥有优质铯榴石矿产资源,旗下Tanco矿山保有氧化铯资源量4.22万吨,同时拟收购的Bikita矿山亦有铯榴石资源储备。凭借高品质的铯矿资源优势,公司对铯盐产业链全球定价话语权明显。此外,公司冶炼产能明显提升,氟化锂已嵌入特斯拉产业链。(1)冶炼端:公司2.5万吨电池级氢氧化锂和电池级碳酸锂生产线已经达产且运行状况良好,6000吨氟化锂技改项目也已经完成。(2)客户端:2.5万吨锂盐生产线产品品质优质,质量稳定,已获国内外多家公司和优质企业的认可,形成了部分销售,特别是氟化锂产品品质高、性能稳定,占据了较高比例的市场份额,并成功进入特斯拉供应链体系。我们预计,公司2021~2023年实现营业收入分别为21.17亿元、60.21亿元和70.62亿元,实现净利润5.25亿元、17.82亿元和23.71亿元。

安信证券近期对有色金属行业的点评及看好的公司情况:

疫情影响广西氧化铝外运,国内电解铝生产持续受环保双控政策影响。春节期间铝累库缓慢,供应受限或令铝去库表现强于预期。乌俄冲突拉涨天然气价格,海外能源成本压力加剧支撑铝价,进口窗口或持续关闭。地产与基建受益于稳增长政策,强化需求韧性,新能源汽车支撑汽车领域对铝需求持续增长。海外铝价维持高位,电解铝进口不及预期导致国内库存处于低位,而国内供应恢复缓慢下铝去库或超预期,原料和能源成本支撑电解铝价格维持坚挺,持续看好原料能源加工一体化,具有成本优势的电解铝公司:神火股份、南山铝业、天山铝业等。在当前锂精矿持续稀缺的背景下,资源+冶炼一体化趋势更加凸显,一方面冶炼端积极获取上游原料以保障开工率及吨盈利;另一方面资源端有意延伸至冶炼端获取更多附加值。建议持续关注资源布局完善,一体化逻辑顺畅的标的,如:赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、西藏矿业等。在2022-2024的展望期内,钴因为Mutanda重启和Katanga的增产计划总产量将增长;镍产量将因为Koniambo的增产和即将开始运作的加拿大扩建项目而上升;锌产量Zhairem(Kazzinc)的增产将被玻利维亚的资产处置和在该期间行将结束的生命期关闭矿所抵消,同时2024年锌产量会下降与关闭矿井的计划一致。当前钴原供应受疫情和物流限制仍显紧缺,钴价或持续高位震荡。建议关注具有铜钴矿产资源释放潜力的公司:华友钴业,洛阳钼业,盛屯矿业,寒锐钴业等。

300590 移为通信

研究日期:2022年2月11日

最新评级:买入

首次关注原因:根据GSMA数据,全球物联网收入预计到2025年将增长到1.1万亿美元,2019-2025年复合增长率高达21.4%,其中M2M连接市场的收入将达到562亿美元。根据AnalysysMason Limited预测数据显示,2021年全球M2M设备连接相关收入将有望达465.68亿美元,2024年将有望提升至691.19亿美元,2021~2024年CAGR有望达14.1%。预计公司业务将随物联网行业及其高价值细分板块发展持续快速扩张。截止2021H1,公司研发人员共计268人,专利87项,软件著作权149项,拥有多项核心技术。公司研发支出除2020年疫情影响外逐年增加,2013~2020年复合增长率CAGR达23.43%。未来公司将不断丰富软硬件开发相关的技术储备与研发人才的储备,高研发将为公司业绩持续高增长保驾护航。此外,2021半年报披露公司在短出行交通领域销售收入9163.91万元,同比增长401.67%。2021年12月16日,公司与浙江金棒签署《采购订单》,订单累计金额已超过公司2020年度经审计主营业务收入的50%。公司新推出视频车联网产品、即插即用OBD产品和工业路由器,已收到多家下游客户采购意向。2021年2月,公司成功中标建行物联网标签读写器采购项目(采购预算约1亿元(含税))。预计公司短出行业务订单规模将高速扩张,新产品市场反响积极,有望推动公司业绩加速增长。我们预计,公司2021~2023年的营业收入分别为9.19亿元、14.47亿元和21.75亿元,同比增长94.3%、57.5%和50.3%。

安信证券近期对通信行业的点评及看好的公司情况:

近日,中国信息通信研究院宣布由中国联通打造的“冬奥智慧专网”已率先通过“IPv6+”测试评估,全国首获“IPv6+”Ready1.0证书。在专网建设过程中,中国联通充分考虑到IPv6+协议的灵活性,将智慧冬奥专网与IPv6+创新技术相结合,建设了一张基于IPv6+技术底座的精品专网,能够满足超过15万台终端高质量不限速的接入需求。根据中国联通官网,本届冬奥会是IPv6+技术在大型赛事活动上的首次应用。鸟巢作为北京2022年冬奥会开幕式举办场馆,经过中国联通的精心规划和部署,已实现5G全覆盖。在开幕式上,联通5G网络满足了现场观众、演职人员近4万人在线收发短视频、视频通话、直播等业务,同时满足场外观众沉浸式直播体验需求。移网团队创新采用了“分布式大规模天线技术”“空频多维5G能力融合”“载波聚合”“全面的SA网络”“5G切片”“小区合并”“智能动态波束”“大上行”等八大“黑科技”,为鸟巢打造了全面覆盖极致容量的先进5G网络,使其5G能力相比4G提升了20倍以上,完全满足场芯运动员5G网络体验及全场数万名观众的用网要求。根据京东方官网,东奥会“雪花”形态主火炬台的整体硬件支撑及软件系统,均由京东方自主研发设计。建议关注5G建设中后期应用落地带来的相关板块估值提升,建议关注千兆宽带、5G主设备、云计算、物联网相关子版块。

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