华泰证券最新研报荐股(2月13日-2月18日)

002438 江苏神通

研究日期:2022年2月16日

最新评级:买入

首次关注原因 :公司为特种阀门制造龙头,在核级蝶阀领域的市占率达90%,并积极布局乏燃料后处理设备等核心装备进口替代。除了受益核电新机组建设加速恢复,国内乏燃料处理能力缺口同样明显,对应产能建设投资有望超2000亿元。公司节能减排等特种冶金阀门产品的国内市场占有率70%以上;子公司瑞帆节能则深耕冶金行业节能改造。冶金是碳排放大户,冶金与加工约占国内碳排放量的18%(2017年);考虑我国钢铁行业碳排放量高于世界平均,随着钢铁等行业节能减排要求强化,公司有望打通节能环保服务上下游,形成合力。以工业基础品阀门起家,却不断突破自身,显示出较强的业务与技术创新能力。此外,在冶金这棵铁树上, “阀门管家”这朵工业之花有望助力公司切入冶金通用阀门市场。据公司测算,全国12亿吨以上的钢铁产能对应约60亿的通用阀门需求。在新兴领域,公司业务目前已拓展至氢能、航天军工等行业。行业发展初期,技术积累、产品打造和客户卡位都至关重要,公司拥有国内首例通过第三方检测的70MPa组合减压阀,实现进口替代,我们认为公司在氢能行业有望用时间换来空间;公司传统市场产品线也持续延伸,借助金属膜等新创新不断提升竞争力,有望受益下游对产品品质的重视。我们预计,公司2021~2023年归母净利润分别为2.80亿元、3.98亿元和5.66亿元。

华泰证券近期对机械设备的点评及看好的公司情况 :截至1月22日,有64家机械公司发布2021年业绩预告,全年业绩向上的55家,同比增速大于100%的公司15家,占23.4%。64家机械企业

整体业绩增长84%~104%,其中服务机器人、矿山冶金机械、机床设备、光伏设备、塑料加工机械业绩预计增速最大,分别为642%~660%、212%~247%、246%~237%、114%~146%、99%~112%。我们看好新能源装备(锂电/光伏/氢能/风电)、高能耗行业节能装备,看好出口链企业在供给出清背景下的市占率提升与长期成长空间。在锂电设备方面,年初锂电设备板块的焦虑/分歧体现在新能源车渗透率提升后的估值修复压力、成本持续上涨中的竞争格局恶化、双碳考核的调整等几个可能性上。我们认为,从2022全年角度我们保持信心,一方面去年年末较高的国内新能源车渗透率(乘联会数据,2021.11.新能源乘用车批售销量渗透率19.9%)是体现在新车销售量上,保有量上差距仍然很大,同时海外扩产仍有较大空间;另一方面更多的订单有望给予锂电设备企业更大的成长空间,建立自己的制造/创新平台,提升竞争力。我们认为,绑定电池与汽车行业龙头且拥有高端设备产能及快速产品迭代能力的国产设备龙头将更加受益动力新能源车与电池产能扩张与技术迭代带来的设备需求高景气,高端设备与零部件产能更加稀缺,推荐 先导智能、科瑞技术 ;在风电设备方面,我们认为,海风平价有望持续加速,2022年海风景气度有望超市场预期;在新能源零部件方面,一方面,国内外汽车电动化趋势迅猛,2022~2023新能源车销量继续呈高速增长趋势,零部件市场空间迅速扩容;另一方面,新势力企业的崛起导致行业零部件供应链格局重构,专业第三方企业将迎来成长新机遇;在工业机器人方面,虽然12月机器人产量单月同比增速继续回落,但伴随劳动力短缺及成本持续上升,机器人产业中长期成长空间广阔,看好具备国产化能力的本土机器人及零部件企业。产业链公司包括: 埃斯顿、绿的谐波、双环传动 ;在工程机械方面,2021年挖机销量微增,稳增长下基建投资可能提前,关注需求边际改善;在出口链方面,截至目前,海运费仍未有明显改善,据行业调研,我们预计海运费在2022Q2之前大概率无法明显改善。美关税在12月1日结束大众意见征询期后暂无进一步动作,静待2022年或有缓和。美国消费增速虽存在放缓可能,但补库需求有望支撑出口制造类企业维持2022年收入增长,据行业内各公司调研,均反馈2022年行业出口需求有望稳步增长。推荐 久祺股份、春风动力、石头科技 ;在工业气体方面,长期来看“双控”倒逼节能降耗,进而推动老旧高能耗设备更新,不论下游选择购置大型化节能空分,还是选择签约专业第三方供气,本土龙头都将核心受益;零售气与宏观经济相关度高,但持续扩产期覆盖区域及量的增长将对冲价格波动风险,激励机制及销售体系完善亦有积极作用。推荐 杭氧股份 。

本文来自网络,不代表今日股票网立场,如若转载,请注明出处:https://www.jrgpw.com/4072.html

发表评论

登录后才能评论