首创证券最新研报荐股(2月13日-2月18日)

603259 药明康德

研究日期:2022年2月17日

最新评级:买入

首次关注原因 :公司发布2021年业绩快报,2021年实现营业收入229.02亿元,同比增长38.50%;归母净利润50.97亿元,同比增长72.19%;扣非净利润40.64亿元,同比增长70.38%。其中,化学业务板块持续建设“一体化,端到端”CRDMO业务,订单需求旺盛。2021年化学业务实现收入约140.87亿元,同比增长约46.93%,带动了公司全年业绩的高速增长。其中,小分子药物发现(R)的服务收入同比增长约43.24%;工艺研发和生产(D&M)的服务收入同比增长约49.94%。公司预计化学业务板块2022年收入增速相较2021的收入增速将近翻番。此外,公司2021年测试业务实现收入45.25亿元,同比增长约38.03%(其中实验室分析与测试业务同比+38.93%,临床CRO&SMO业务同比+36.20%);生物学业务实现收入19.85亿元,同比增长30.05%。ATU业务实现收入10.26亿元,同比下降约2.79%(其中中国区ATU业务同比+87%)。DDSU实现收入12.51亿元,同比增长约17.47%。我们预计,公司2021~2023年营收分别为229.0亿元、368.1亿元和439.7亿元 ,分 别 同 比 增长38.5%、60.7%和19.5%。

首创证券近期对医药生物行业的点评及看好的公司情况 :中长期来看,随着新冠疫苗接种率增长、新冠治疗药物不断取得突破进展,新冠的影响终将逐步减弱。疫情脱敏持续进行中,医药需求“回

正”是大方向,建议关注性价比高、政策鼓励发展的连锁药店和医疗设备板块的投资机会。在连锁药店方面,业绩增长确定性高,估值修复进行时。由于2020年疫情相关产品销售基数高,2021年收入增速有所减缓,估值已处于历史底部。零售药店龙头门店均保持快速扩张,2021年前三季度门店数均净增加1000家以上,预计全年新增门店占比15-25%,对未来业绩增长形成支撑。同时,政策鼓励零售药店行业加快整合,利好连锁药店龙头加速发展,建议关注 益丰药房、一心堂、老百姓、大参林 等;在医疗设备方面,医疗新基建提供国产替代新契机。自疫情以来,国家持续加大医疗基础设施建设的投入,要求基层医疗机构补齐缺失的医疗设备,提升综合医疗服务能力。目前,多省基层医疗卫生机构采购医疗设备明确要求采购性价比更高的国产设备,国产替代再添新动力。随着核心技术逐步成熟,国产产品品质持续提高,中国医疗设备龙头有望提升市场份额,建议关注 迈瑞医疗、开立医疗、海泰新光 等。

本文来自网络,不代表今日股票网立场,如若转载,请注明出处:https://www.jrgpw.com/4074.html

发表评论

登录后才能评论