首创证券最新研报荐股(2月20日-2月24日)

002573 清新环境

研究日期:2022年2月23日

最新评级:买入

首次关注原因:公司从火电烟气治理起家,在工业烟气治理领域积累了丰富经验。同时,公司注重技术创新,发展过程中逐渐创建了一支实力强大的技术研发团队,为企业技术创新提供了坚实的技术保障,构建起覆盖理论研究、研发论证、小试中试及工程应用等阶段的全生命周期的产业化创新体系。2019年,公司引入四川发展(控股)有限责任公司为控股股东。公司作为四川发展旗下的国有控股混合所有制上市公司,在经营上兼具了国有企业的规范管理与上市公司的平台优势。在股东资信、资金、资源等平台能力支撑下,公司业务向节能、水务、固废危废以及资源利用等领域不断拓展。工业园区聚集了大量工业企业,是环保行业关注的重点领域。随着公司在新能源建设以及节能领域的拓展,在光伏、风电等分布式能源以及增量配网发展趋势下,有望率先打通供能、节能、环保三个环节,实现供能、节能、减污降碳的协同发展。公司以工业烟气治理为核心,逐渐成长为综合环境服务商。短期来看,土壤、水环境治理、固废危废等业务,是我国当前稳增长政策的重要方向,有望带动公司业绩快速增长;长期来看,公司资源综合利用、节能以及新能源建设类业务,符合我国低碳绿色、能源转型的大方向,发展空间广阔。短期、长期均契合发展趋势,公司未来发展可期。我们预计,公司2021~2023年营收分别为62.9亿元、82.6亿元和101.5亿元,分别同比增长52.5%、31.3%和22.9%。

首创证券近期对公用事业行业的点评及看好的公司情况:当前我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,工业经济稳定增长的困难和挑战明显增多。为进一步巩固工业经济增长势头,抓紧做好预调微调和跨周期调节,近日国家发改委发布《促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》(以下简称“《通知》”)。《通知》指出,加强对银行支持制造业发展的考核约束,推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。同时,落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策,用好碳减排支持工具和2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,推动金融机构加快信贷投放进度,支持碳减排和煤炭清洁高效利用重大项目建设。稳增长政策背景下,绿色低碳转型是重点方向,风电、光伏等清洁能源将迎来快速发展。在促进新能源消纳、电力市场化改革以及差异化电价等一系列支持政策下,清洁能源运营商有望长期获益。我们维持行业“看好”的投资评级,继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线,建议重视具有良好现金流的电力运营商。推荐华能水电、川投能源、长江电力、华能国际电力、大唐新能源等公司。

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