证券时报网讯，中银证券指出，4月经济数据整体依然遵循下行趋势，虽然工业增加值和社零的的同比增速均低于市场预期，但从环比看，工业增加值小幅超过历史平均水平，固定资产投资环比依然强劲，社零环比增速也基本遵循消费的价格弹性增强的特征。我们认为4月经济数据表现为政治局会议提出的复苏“不均衡不稳固”的特征，供给端复苏率先接近历史平均水平，但依然受到海外经济复苏进程的两面性影响，需求端复苏斜率上升进程启动，但居民收入增速尚未完全恢复，因此消费的特征将体现在促销和节假日影响放大上。
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