方正证券最新研报荐股（4月30日）

603345  安井食品

研究日期：2021年4月30日

最新评级：强烈推荐

首次关注原因：公司今年Q1业绩继续高增，连续多个季度超预期。展望2021年，在收入端公司紧抓行业趋势加速产能新建与扩充进度，河南二期、湖北一期，以及辽宁、四川项目今年将陆续投产，产能增速有望超25%。公司推出优化升级的锁鲜装3.0系列，新品、次新品继续贡献销售增量。此外，公司利用现有渠道优势布局旗下“冻品先生”品牌，有望在预制菜行业风口上抢占先机。成本端，原材料通胀预期有所下降，公司鱼浆储存量基本可供应至下一个集采季，成本基本锁定。

603288  海天味业

研究日期：2021年4月30日

最新评级：强烈推荐

首次关注原因：2021年以来，调味品行业不少公司收入增长放缓，利润压力大。而公司在行业整体需求平稳回落的情况下实现了快速增长，凭借强大的成本管控力，进一步抢占市场份额。具体在品类上，公司预计将继续加快蚝油渗透率的提升，加大对醋、料酒、食用油类、火锅底料、中式复合调味品等品类的培育投入。产品结构优化也有条不紊进行，老产品包装与品质进行升级，并新推出清简酱油、即简裸酱油、0系列等中高端产品。在渠道上，发力新渠道网络建设，强化渠道精耕下沉，与全品类发展形成良好协同。

603369  今世缘

研究日期：2021年4月30日

最新评级：强烈推荐

首次关注原因：公司今年Q1业绩符合预期，产品和区域结构进一步优化。当前上市酒企的 业绩已经全部披露，从报表端的表现来看，各酒企次高端价格带产品基本都呈现出加速增长的态势，次高端正处于板块的整体繁荣期。作为全国标杆市场，江苏省内白酒消费加速升级，国缘系列春节动销旺盛，渠道打款较为积极，公司完成全年经营目标的压力较小。年初至今四开国缘的省内批价提升超过30元，考虑到二季度公司将开始有序管控老版四开库存，预计后续四开国缘批价仍有上行空间，公司在乘势完成升级的同时也将紧咬竞品。

000568  泸州老窖

研究日期：2021年4月30日

最新评级：强烈推荐

首次关注原因：公司定调 2021 年为“客户利润年”，并视其为“由守转攻”的开局之年，预计 2120年公司针对国窖、特曲的挺价政策将更为积极。当前公司品牌势能持续释放，激励机制进一步优化，华东、河南等市场经过前期培育也将逐渐过渡至收获期，在高端市场稳步扩容的背景下国窖将继续保持高增，有望顺利完成“十四五”目标，特曲系列也将加速实现品牌价值回归，看好公司的长期成长空间。